碧桂園服務100億元收購富力物業(yè),目前規(guī)模居行業(yè)首位

9月20日，由億萬富豪楊國強家族控制的、國內營收**的物業(yè)公司碧桂園服務（06098.HK）發(fā)布公告，與富力物業(yè)服務集團有限公司（以下簡稱“富力物業(yè)”）簽訂股權轉讓協(xié)議，將以不超過100億元的代價收購富力物業(yè)擁有的物業(yè)管理業(yè)務。

此前富力物業(yè)曾謀求在香港聯(lián)合交易所主板上市，并在今年4月26日發(fā)布招股書，富力地產的實控人李思廉、張力分別持有富力物業(yè)46.477%、46.477%的股份，獨立第三方陳思樂持有7.046%的股份。

碧桂園服務此次收購的為富力物業(yè)全資擁有的富良環(huán)球有限公司（以下簡稱“富良環(huán)球”），后者是一家根據(jù)英屬維京群島法律成立的公司，成立于2020年10月19日，主要業(yè)務為投資控股，持有富力物業(yè)服務集團香港有限公司（以下簡稱“富力物業(yè)服務香港”）的100%股權。

富力物業(yè)服務香港為一家根據(jù)香港法律成立的公司，主要業(yè)務為投資控股，持有廣州富星投資咨詢有限公司100%的股權，后者控制著富力物業(yè)在國內的物業(yè)公司。

截至6月底，富良環(huán)球未經審核之綜合凈資產價值約為4.28億元。截至2020年12月31日，富力物業(yè)管理的552個項目位于中國26個省、自治區(qū)、直轄市的102個城市，總在管建筑面積為6940萬平方米，其中住宅物業(yè)的在管建筑面積為5810萬平方米，商業(yè)物業(yè)的在管建筑面積為1120萬平方米。

截至6月底，碧桂園服務收費管理面積約6.44億平方米，合同管理面積約12.05億平方米（含三供一業(yè)物管、嘉寶服務，不含城市服務）；收入115.6億元，位居國內以物業(yè)服務為主營業(yè)務的同類公司的首位。按照碧桂園服務的規(guī)劃，至2025年，該公司營收將至千億元。

此次收購的代價不超過100億元，主要由兩部分組成：不超過70億（針對2021年現(xiàn)狀部分），以及不超過30億元（針對未來0.66億平方米在管面積合約）組成，上述代價將可能由于未能實現(xiàn)代價支付的條件而調減。

公告顯示，在根據(jù)業(yè)績承諾約定交付的0.86億平方米在管面積以外，富力物業(yè)及富力物業(yè)關聯(lián)方承諾交付（或促使其他第三方交付）0.66億平方米的在管面積予富良環(huán)球或碧桂園物業(yè)香港指定的其他實體；及富力物業(yè)關聯(lián)方與富良環(huán)球之間的非業(yè)主增值服務需在訂約雙方確認的2021年年度數(shù)據(jù)基礎上滿足長期（即不低于20年）持續(xù)穩(wěn)定性。非業(yè)主增值服務及其毛利額不得超過富良環(huán)球的年度會計收入及總毛利額的50%，超出部分不計入富良環(huán)球2021年度業(yè)績指標。

收購代價將由碧桂園物業(yè)全資子公司以現(xiàn)金分兩階段（共四期）進行支付。**階段涉及70億元，分為三期支付：**期20億元、第二期30億元、第三期20億元。第二階段指第四期30億元。

富力物業(yè)承諾富良環(huán)球的2021年經審計扣非歸母凈利潤不低于5億元，會計收入不低于42億元，截至2021年12月31日在管面積不低于0.86億平方米及總合約面積不低于1.27億平方米。

與此同時，雙方約定，自交割日起五年內，富力物業(yè)及其直接或間接持股的公司不得直接或間接進行任何有可能與收購事項交割后的富良環(huán)球形成競爭性關系或不利于其經營管理的行為。

第三方研究機構克而瑞物管表示，從企業(yè)在管面積來看，今年上半年規(guī)模TOP5企業(yè)分別為碧桂園服務、恒大物業(yè)、保利物業(yè)、雅生活服務及彩生活，在管面積分別為6.4億平方米、4.5億平方米、4.3億平方米、4.2億平方米及3.6億平方米。

截至9月20日收盤，碧桂園服務報45.10港元/股，跌幅9.53%，市值為1451億元。